استراتيجيات الخيارات العليا

أعلى 4 خيارات استراتيجيات للمبتدئين.

خيارات هي أدوات ممتازة لكل من تداول الموقف وإدارة المخاطر، ولكن العثور على الاستراتيجية الصحيحة هو المفتاح لاستخدام هذه الأدوات لصالحك. للمبتدئين العديد من الخيارات عند اختيار استراتيجية، ولكن أولا يجب أن نفهم ما هي الخيارات وكيفية عملها.

اختيار استراتيجية الخيارات المناسبة للاستخدام يعتمد على رأي السوق الخاص بك وما هو هدفك.

في المكالمة المغطاة (وتسمى أيضا شراء-الكتابة)، كنت تحتفظ بموقع طويل في الأصول الأساسية وبيع مكالمة ضد هذا الأصل الأساسي. سيكون رأي السوق محايدا للصعود على الأصل الأساسي. على أساس المخاطر مقابل مقابل المكافأة، الحد الأقصى للربح الخاص بك والحد الأقصى للخسارة هو كبير. إذا زاد التقلب، فإنه له تأثير سلبي، وإذا كان ينقص، له تأثير إيجابي.

استراتيجيات المكالمة المغطاة لسوق هبوط.

ويمكن أن تكون استراتيجيات المكالمة المغطاة مفيدة في توليد الأرباح في الأسواق المسطحة، وفي بعض السيناريوهات، يمكن أن توفر عائدات أعلى مع مخاطر أقل من استثماراتها الكامنة. في هذه المقالة، سوف تتعلم كيفية تطبيق الرافعة المالية من أجل زيادة كفاءة رأس المال والربحية المحتملة.

وتتمثل ثلاث طرق لتنفيذ هذه الاستراتيجية في استخدام أنواع مختلفة من الأوراق المالية:

في حين أن كل هذه الأساليب لها نفس الهدف، والميكانيكا مختلفة جدا، ولكل مناسبة بشكل أفضل لنوع معين من متطلبات المستثمرين من الآخرين.

استراتيجيات مكالمة مغطاة الزوج موقف طويل مع خيار مكالمة قصيرة على نفس الأمن. ويمكن أن يؤدي الجمع بين الوظيفتين إلى عوائد أعلى وتقلب أقل من المؤشر الأساسي نفسه.

على سبيل المثال، في السوق المسطحة أو المتساقطة، يمكن أن يؤدي استلام قسط المكالمة المغطاة إلى تقليل تأثير العائد السلبي أو حتى جعله إيجابيا. وعندما يرتفع السوق، فإن عوائد إستراتيجية المكالمة المغطاة عادة ما تتخلف عن مؤشرات المؤشر الأساسي، ولكنها ستظل إيجابية. ومع ذلك، استراتيجيات المكالمة المغطاة ليست دائما آمنة كما تظهر. إن المستثمر لا يزال معرضا لمخاطر السوق فقط، ولكن أيضا خطر أن الأقساط المتراكمة قد لا تكفي لفترات طويلة لتغطية الخسائر. ويمكن أن يحدث هذا الوضع عندما يظل التقلب منخفضا لفترة طويلة من الزمن ثم يتسلق فجأة.

الاستثمار المستثمرة هو ممارسة الاستثمار مع الأموال المقترضة من أجل زيادة العائدات. إن التقلب األقل في عائدات استراتيجية االتصال المغطاة يمكن أن يجعلها أساسا جيدا الستراتيجية االستثمار المدعومة. علی سبیل المثال، إذا کان من المتوقع أن توفر إستراتیجیة المکالمة المغطاة عائدا بنسبة 9٪، یمکن إقراض رأس المال بنسبة 5٪ ویمکن للمستثمر الحفاظ علی نسبة الرافعة المالیة 2 مرة (2 دولار في الأصول لکل دولار واحد من حقوق الملکیة). (٪ 2 × 9٪ - 1 × 5٪ = 13٪). وإذا كان التقلب السنوي لاستراتيجية المكالمة المغطاة الأساسية هو 10٪، فإن تقلب الاستثمار مرتين في الاستدانة سيكون ضعف هذا المبلغ.

وبطبيعة الحال، فإن تطبيق الرافعة المالية يضيف قيمة فقط عندما تكون عائدات الاستثمار الأساسية أعلى بكثير من تكلفة الأموال المقترضة. إذا كانت عوائد إستراتيجية المكالمة المغطاة هي أعلى بنسبة 1٪ أو 2٪ فقط، فإن تطبيق نفوذ 2 مرات سوف يساهم بنسبة 1٪ أو 2٪ فقط للعائد ولكنه سيزيد من المخاطر بشكل حاد.

المكالمات المغطاة في حسابات الهامش.

تسمح حسابات الهامش للمستثمرين بشراء الأوراق المالية بأموال مقترضة، وإذا كان لدى المستثمر هامش وفرص متاحة في نفس الحساب، يمكن تنفيذ إستراتيجية المكالمة المغطاة بالديون عن طريق شراء أسهم أو إتف على الهامش ثم بيع المكالمات الشهرية التي يتم تغطيتها. ومع ذلك، هناك بعض المزالق المحتملة. أولا، يمكن أن تختلف أسعار الفائدة الهامشية على نطاق واسع. قد يكون أحد الوسطاء على استعداد لإقراض المال بنسبة 5.5٪ في حين أن رسوم أخرى 9.5٪. وكما هو مبين أعلاه، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيخفض الربحية بشكل كبير.

ثانيا، يجب على أي مستثمر يستخدم هامش الوسيط إدارة مخاطره بعناية، حيث أن هناك دائما احتمال أن يؤدي انخفاض القيمة في الضمان الضمني إلى نشوء نداء الهامش وبيع قسري. تحدث مكالمات الهامش عندما ينخفض ​​السهم إلى 30-35٪ من قيمة الحساب، أي ما يعادل نسبة الرافعة المالية القصوى حوالي 3.0 مرات. (ملاحظة: الهامش = 100 / الرافعة المالية).

في حين أن معظم حسابات الوساطة تسمح للمستثمرين لشراء الأوراق المالية على هامش 50٪، وهو ما يعادل نسبة الرافعة المالية من 2.0 مرات، عند هذه النقطة فإنه سوف يستغرق سوى ما يقرب من خسارة 25٪ لتحريك مكالمة الهامش. ولتجنب هذا الخطر، سيختار معظم المستثمرين نسب الرافعة المالية المنخفضة؛ وبالتالي فإن الحد العملي قد يكون 1.6 مرة أو 1.5 مرة فقط، حيث يمكن للمستثمر أن يتحمل خسارة بنسبة 40-50٪ قبل الحصول على دعوة هامش.

المكالمات المغطاة مع مؤشر الآجلة.

ويتيح العقد الآجل الفرصة لشراء ضمان بسعر محدد في المستقبل، ويشمل هذا السعر تكلفة رأس المال التي تساوي سعر السمسار ناقصا عائد توزيعات الأرباح.

العقود الآجلة هي الأوراق المالية التي صممت أساسا للمستثمرين من المؤسسات ولكن أصبحت على نحو متزايد المتاحة للمستثمرين التجزئة.

كما العقود الآجلة هو استثمار طويل الاستدانة مع تكلفة مواتية لرأس المال، ويمكن استخدامه كأساس لاستراتيجية مكالمة مغطاة. يقوم المستثمر بشراء مستقبل للمؤشر ثم يبيع العدد المعادل لعقود خيار الشراء الشهري على نفس المؤشر. تسمح طبيعة المعاملة للسمسار باستخدام العقود الآجلة الطويلة كضمان للمكالمات المغطاة.

آليات شراء وعقد عقد الآجلة مختلفة جدا، ولكن من تلك من حيازة الأسهم في حساب الوساطة التجزئة. وبدلا من الحفاظ على رأس المال في حساب ما، يتم الاحتفاظ بحساب نقدي، يكون بمثابة ضمان لمستقبل المؤشر، ويتم تسوية الأرباح والخسائر في كل يوم سوق.

الفائدة هي نسبة الرافعة المالية العالية، التي تصل في كثير من الأحيان إلى 20 مرة للمؤشرات العريضة، مما يخلق كفاءة رأسمالية هائلة. بيد أن العبء يقع على عاتق المستثمر لضمان أن يكون لديه هامش كاف للاحتفاظ بمراكزه، ولا سيما في فترات ارتفاع مخاطر السوق.

ولأن العقود الآجلة مصممة للمستثمرين من المؤسسات، فإن المبالغ المرتبطة بالدولار مرتفعة. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر S & أمب؛ P 500 يتداول عند 1400 وأن العقد الآجل على المؤشر يقابل 250 ضعف قيمة المؤشر، فإن كل عقد يعادل ما يعادل 350،000 دولار. بالنسبة لبعض المؤشرات، بما في ذلك S & أمب؛ P 500 و ناسداك، عقود صغيرة متوفرة في أحجام أصغر.

وهناك خيار آخر هو استخدام خيار مكالمة ليبس كضمان للدعوة المغطاة. خيار ليبس هو خيار مع أكثر من تسعة أشهر إلى تاريخ انتهاء صلاحيتها. يتم شراء دعوة ليبس على الأمن الأساسي، ويتم بيع المكالمات القصيرة كل شهر، ويتم شراؤها مباشرة قبل تواريخ انتهاء صلاحيتها. عند هذه النقطة، يبدأ البيع الشهري التالي وتكرر العملية نفسها حتى انتهاء موقع ليبس.

يتم تحديد تكلفة خيار ليبس، مثل أي خيار، من خلال:

والقيمة الجوهرية معدل الفائدة مقدار الوقت لتاريخ انتهاء الصلاحية تقلب تقديري على المدى الطويل للأمن.

على الرغم من أن خيارات الاتصال ليبس يمكن أن تكون مكلفة، نظرا لقيمتها العالية الوقت، والتكلفة هي عادة أقل من شراء الأمن الأساسي على الهامش.

لأن الهدف من المستثمر هو تقليل وقت تسوس، يتم شراء الخيار دعوة ليبس عموما في عمق المال، وهذا يتطلب بعض هامش النقدية للحفاظ على هذا المنصب. على سبيل المثال، إذا تم تداول مؤشر S & أمب؛ P 500 إتف عند 130 دولار، فسيتم شراء خيار دعوة ليبس لمدة عامين مع سعر إضراب قدره 100 دولار واحتفاظ بهامش نقدي قدره 30 دولارا، ثم يتم بيع المكالمة لمدة شهر واحد بسعر إضراب 130 $، أي، في المال.

من خلال بيع خيار الاتصال ليبس في تاريخ انتهاء صلاحيتها، يمكن للمستثمر أن يتوقع الحصول على تقدير الأمن الكامن خلال فترة عقد (عامين، في المثال أعلاه)، وأقل أي نفقات الفائدة أو تكاليف التحوط. ومع ذلك، يجب على أي مستثمر يحمل خيار ليبس أن يدرك أن قيمته يمكن أن تتقلب بشكل ملحوظ من هذا التقدير بسبب التغيرات في التقلب.

أيضا، إذا خلال الشهر المقبل مؤشر فجأة يكسب 15 $، وخيار المكالمة القصيرة يجب أن يتم شراؤها مرة أخرى قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها بحيث يمكن أن يكتب آخر. وبالإضافة إلى ذلك، فإن متطلبات هامش النقدية أيضا زيادة بمقدار 15 $. وميكن للتوقيت غري املتوقع للتدفقات النقدية أن يطبق اسرتاتيجية نداء مغطاة مع مجمع ليبس، وخاصة يف األسواق املتقلبة.

ويمكن استخدام استراتيجيات المكالمة المغطاة بالرفع من أجل سحب الأرباح من الاستثمار إذا تم استيفاء شرطين:

يجب أن يكون مستوى التقلب الضمني الذي تم تسعيره في خيارات المكالمة كافيا لحساب الخسائر المحتملة. يجب أن تكون عائدات إستراتيجية االتصال المغطاة األساسية أعلى من تكلفة رأس المال المقترض.

يمكن لمستثمر التجزئة تنفيذ استراتيجية المكالمة المغطاة بالديون في حساب هامش وسيط قياسي، على افتراض أن معدل الفائدة الهامشي منخفض بما فيه الكفاية لتوليد الأرباح ويتم الحفاظ على نسبة منخفضة من الرافعة المالية لتجنب المكالمات الهامشية. وبالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، فإن العقود الآجلة هي الخيار المفضل، حيث أنها توفر نفوذا أعلى وأسعار فائدة منخفضة وأحجام عقود أكبر.

يمكن استخدام خيارات الاتصال ليبس أيضا كأساس لاستراتيجية المكالمة المغطاة وهي متاحة على نطاق واسع للمستثمرين التجزئة والمؤسسات. ومع ذلك، فإن صعوبة التنبؤ بالتدفقات النقدية الداخلة والخارجة من أقساط التأمين وإعادة شراء خيار الشراء وتغيير متطلبات الهامش النقدي تجعلها استراتيجية معقدة نسبيا وتتطلب درجة عالية من التحليل وإدارة المخاطر.

دعوة عارية.

ما هو "دعوة عارية"

مكالمة عارية هي استراتيجية الخيارات التي يكتب المستثمر (تبيع) خيارات المكالمة في السوق المفتوحة دون امتلاك الأمن الأساسي. ويتناقض ذلك مع استراتيجية االتصال المغطاة، حيث يمتلك المستثمر األسهم األمنية المؤهلة للممارسة بموجب عقد الخيارات.

يشار إلى هذه الاستراتيجية أحيانا باسم "المكالمة المكشوفة" أو "المكالمة القصيرة".

كسر "دعوة عارية"

استراتيجية المكالمة العارية هي محفوفة بالمخاطر بطبيعتها، حيث أن هناك إمكانات صعودية محدودة و (نظريا) إمكانات هبوطية غير محدودة إذا ارتفع السهم فوق سعر ممارسة الخيارات التي تم بيعها.

ونتيجة للمخاطر التي ينطوي عليها، فقط المستثمرين ذوي الخبرة الذين يعتقدون بقوة أن سعر الأسهم الأساسية سوف تسقط أو تبقى مسطحة يجب أن تضطلع بهذه الاستراتيجية المتقدمة. وكثيرا ما تكون متطلبات الهامش مرتفعة جدا بالنسبة لهذه الاستراتيجية أيضا بسبب الميل إلى الخسائر المفتوحة، وقد يجبر المستثمر على شراء أسهم في السوق المفتوحة قبل انتهاء صلاحيتها إذا تم تجاوز عتبات الهامش. الاتجاه الصعودي للاستراتيجية هو أن المستثمر يمكن أن يحصل على دخل في شكل أقساط دون طرح الكثير من رأس المال الأولي.

خيارات التداول مع الحديد كوندور.

معظم الاستثمارات تتم مع توقع أن السعر سوف يرتفع. يتم إجراء بعض مع توقع أن السعر سوف تتحرك إلى أسفل. لسوء الحظ، هو الحال في كثير من الأحيان أن السعر لا تفعل الكثير من التحرك على الإطلاق. لن يكون لطيفا إذا كنت يمكن كسب المال عندما الأسواق لم تتحرك؟ كذلك يمكنك. هذا هو جمال الخيارات، وبشكل أكثر تحديدا للاستراتيجية المعروفة باسم كوندور الحديد.

[بحاجة إلى بناء عشك من المعرفة الخيارات قبل البدء في الطيران مع كوندورس الحديد؟ إنفستوبيديا أكاديمي's أوبتيونس فور بيجينرز بطبيعة الحال يكسر الخيارات مع التناظرية سهلة الفهم والأمثلة التجارية واقع الحياة، وكذلك يوفر لك أدوات للاستفادة عند التخطيط وتنفيذ الصفقات الخيارات. التحقق من ذلك اليوم! ]

يبدو أن وحدات تكييف الحديد معقدة، وأنها تأخذ بعض الوقت للتعلم، ولكنها طريقة جيدة لتحقيق أرباح متسقة. في الواقع، بعض التجار مربحة للغاية تستخدم حصرا الحديد. فما هو كوندور الحديد؟ هناك طريقتان للنظر في ذلك. الأول هو زوج من الخانق، واحد قصير واحد طويل، في الضربات الخارجية. والطريقة الأخرى للنظر في ذلك هي فروق الائتمان: فائض الائتمان فوق السوق وانتشار الائتمان دون السوق. ومن هذين "الأجنحة" التي تعطي الحديد كوندور اسمها. هذه يمكن وضعها بعيدا جدا عن مكان السوق الآن، ولكن التعريف الصارم ينطوي على أسعار الإضراب متتالية.

انتشار الائتمان هو في الأساس استراتيجية بيع الخيار. تتيح خيارات البيع للمستثمرين الاستفادة من علاوة الوقت والتقلبات الضمنية المتأصلة في الخيارات. يتم إنشاء انتشار الائتمان عن طريق شراء خيار بعيدا عن المال بكثير وبيع خيار أقرب وأكثر تكلفة. هذا يخلق الائتمان، على أمل أن كلا الخيارين تنتهي لا قيمة لها، مما يسمح لك للحفاظ على هذا الائتمان. طالما أن الكامنة لا يعبر سعر الإضراب للخيار الأقرب، ستحصل على الائتمان الكامل.

مع S & أمب؛ P 500 في 1270، يمكن للمرء أن شراء خيار دعوة سبتمبر 1340 (النقطة السوداء أدناه النقطة 4 على الرسم البياني أعلاه) ل 2.20 $، وبيع مكالمة 1325 سبتمبر (النقطة السوداء أعلاه النقطة 3) ل 4.20 $. سيؤدي هذا إلى الحصول على رصيد بقيمة 2 دولار (أو ما يعادله بالعملة المحلية) في حسابك. تتطلب هذه المعاملة هامش صيانة. وسيطلب الوسيط الخاص بك فقط أن يكون لديك نقد أو أوراق مالية في حسابك يساوي الفرق بين الإضرابات ناقص الائتمان الذي تلقيته. في مثالنا، سيكون هذا 300 1 دولار لكل انتشار. إذا كان السوق يغلق في سبتمبر تحت 1325، يمكنك الحفاظ على $ 200 الائتمان لعودة 15٪.

لإنشاء كوندور الحديد الكامل، كل ما عليك القيام به هو إضافة الائتمان وضع انتشار بطريقة مماثلة. شراء وضع سبتمبر 1185 (نقطة سوداء النقطة أدناه 1) ل $ 5.50، وبيع سبتمبر 1200 (النقطة السوداء أعلاه النقطة 2) ل 6،50 $ ل $ 1 آخر من الائتمان. وهنا، تبلغ متطلبات الصيانة 400 1 دولار مع رصيد قدره 100 دولار (لكل انتشار). الآن لديك كوندور الحديد. إذا كان السوق يبقى بين 1200 و 1325، وسوف تبقي الائتمان الكامل الخاص بك، والذي هو الآن 300 $. وسيكون المبلغ المطلوب هو 700 2 دولار. العائد المحتمل الخاص بك هو 11.1٪ لمدة تقل عن شهرين! ولأن هذا لا يلبي في الوقت الحاضر تعريف لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) الصارم من كوندور الحديد، وسوف تكون هناك حاجة لديك هامش على كلا الجانبين. إذا كنت تستخدم الضربات متتالية، سيكون لديك فقط إلى عقد هامش على جانب واحد، ولكن هذا يقلل بشكل واضح من احتمال النجاح.

نصائح لرحلة سلسة.

هناك عدة أمور يجب وضعها في الاعتبار عند استخدام هذه الإستراتيجية. الأول هو التمسك بخيارات الفهرس. أنها توفر ما يكفي من التقلبات الضمنية لتحقيق أرباح طيبة، ولكن ليس لديهم التقلب الحقيقي الذي يمكن أن يمحو حسابك بسرعة كبيرة.

ولكن هناك شيء آخر يجب عليك احترس من: يجب أن لا تأخذ أي وقت مضى خسارة كاملة على كوندور الحديد. إذا كنت قد تولي اهتماما وجيدة في الرياضيات، وكنت قد لاحظت أن الخسارة المحتملة الخاصة بك هو أعلى بكثير من الكسب المحتمل الخاص بك. وذلك لأن احتمال أن تكون صحيحة عالية جدا. في المثال أعلاه، هو أكثر من 80٪ على كلا الجانبين (باستخدام دلتا كمؤشر الاحتمال أن السوق لن تغلق وراء تلك الأسعار الاضراب).

لتجنب أخذ خسارة كاملة، إذا كان السوق يفعل ما يفعل عادة ويتعامل في نطاق، ثم لا تحتاج إلى القيام بأي شيء ويمكنك أن تدع الموقف كله تنتهي لا قيمة له. في هذه الحالة، يمكنك الحصول على رصيدك الكامل. ومع ذلك، إذا كان السوق يتحرك بقوة في اتجاه واحد أو آخر ويقترب أو يكسر من خلال الضربات الخاصة بك، ثم يجب الخروج من هذا الجانب من الموقف.

تجنب هبوط وعرة.

هناك العديد من الطرق للخروج من جانب واحد من كوندور الحديد. واحد هو ببساطة بيع هذا الائتمان انتشار معين وعقد الجانب الآخر. آخر هو الخروج من كوندور الحديد كله. سيعتمد هذا على المدة التي تركتها حتى انتهاء الصلاحية. يمكنك أيضا لفة الجانب الخاسر إلى مزيد من الإضراب خارج المال. هناك العديد من الاحتمالات هنا، والفن الحقيقي من كوندور الحديد يكمن في إدارة المخاطر. إذا كنت تستطيع أن تفعل بشكل جيد على هذا الجانب، لديك استراتيجية التي تضع الاحتمالات، خيار بيع الوقت قسط والتقلبات الضمنية على الجانب الخاص بك.

لنستخدم مثالا آخر. مع روت في حوالي 697، هل يمكن أن تضع على كوندور الحديد التالية:

اشتر سيبتمبر روت 770 كال فور 2.75 $.

بيع سبتمبر روت 760 دعوة ل $ 4.05.

شراء سبتمبر روت 620 وضع ل 4.80 $.

بيع سبتمبر روت 630 وضع ل $ 5.90.

ويبلغ مجموع الائتمان 2.40 دولار مع متطلبات صيانة قدرها 17.60 دولارا. هذا هو كسب محتمل لأكثر من 13٪ مع احتمال 85٪ من النجاح (مرة أخرى على أساس دلتا).

إستراتيجية خيار كوندور الحديد هي واحدة من أفضل الطرق لتاجر الخيار للاستفادة من حركة غير هامة في سعر الأصل الأساسي. ويعتقد العديد من التجار أن هناك حاجة إلى خطوة كبيرة صعودا أو هبوطا لهم لتحقيق الربح، ولكن كما تعلمتم من استراتيجية أعلاه، والأرباح وسيم ممكنة عندما يكون سعر الأصل لا تتحرك حقا بعيدا. قد يبدو هيكل هذه الاستراتيجية مربكا في البداية، وهذا هو السبب في أنها تستخدم في المقام الأول من قبل التجار من ذوي الخبرة، ولكن لا تدع بنية معقدة تخويف لكم بعيدا عن تعلم المزيد عن هذه الطريقة التجارية القوية.

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة للخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة للخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

1. كوفيرد كال.

وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)

2. متزوج وضع.

في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)

3. بول دعوة انتشار.

في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (لمعرفة المزيد، اقرأ فروق رأسية الثور و الدب.)

4. الدب وضع انتشار.

الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)

أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"

الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت مستعدا لاتخاذ الخطوة التالية والتعرف على:

تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.

5. طوق واقية.

يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)

6. طويل سترادل.

وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

7. طويل سترانغل.

في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)

8. الفراشة انتشار.

وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات المكالمة (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)

9. الحديد كوندور.

وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)

10. فراشة الحديد.

استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مشابهة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)