خيارات الأسهم تقلب آلة حاسبة

تقلب ضمني.

تعرف على التقلبات الضمنية، وكيفية تأثير استراتيجيات التداول وتحميل جدول بيانات.

التقلب الضمني هو التقلب الذي يطابق السعر الحالي للخيار، ويمثل التصورات الحالية والمستقبلية لمخاطر السوق. ويتناقض ذلك مع التعريف الطبيعي للتذبذب الذي يواجه الوراء ويحسب من البيانات التاريخية (أي الانحراف المعياري للعائدات التاريخية).

إذا توقع التجار أن يتغير سعر السهم كثيرا، فإن تقلبه الضمني (وخيارات الاتصال والعرض) سوف يتجه صعودا. وغالبا ما تتجاوز التقلبات الضمنية نظيراتها التاريخية قبل إعلان رئيسي (مثل إعلان الأرباح أو الدمج)، وتميل إلى المتوسط ​​بعد ذلك. على سبيل المثال، إذا كان السوق متحمسا لسهم معين (ربما بسبب تقرير أرباح كبير)، فإن خيار المكالمة سيكون مكلفا. وبالتالي، فإن الدعوة المشمولة هي استراتيجية جيدة.

فيغا هو معدل التغير في قيمة الخيار نظرا لتغير 1٪ في التقلب. وبالتالي معرفة فيغا قبل الإعلانات الرئيسية أمر ضروري في تسعير الخيار بشكل صحيح. ما لم يتغير سعر السهم ليعكس تقلبات ضمنية أقل، ثم يضع / المكالمات ومن المتوقع أن تنخفض بعد إعلان رئيسي.

ويرى بعض المحللين الماليين أن التقلب الضمني هو سعر أو قيمة (بدلا من قياس إحصائي)، بالنظر إلى أنه مستمد مباشرة من المعاملة بين زوج المشتري والمشتري.

حساب التقلب الضمني مع إكسيل.

إكسيل & # 8217؛ s الهدف السعي يمكن استخدامها ل باكسولف لتقلب الخيار الأوروبي (بأسعار باستخدام بلاك سكولز) بالنظر إلى السعر الفوري، وسعر الإضراب، ومعدل خالية من المخاطر والوقت لانتهاء الصلاحية. ويرد مثال على ذلك في جدول البيانات أدناه (مرر إلى أسفل رابط التنزيل)، ولكن اسمحوا & # 8217؛ ق عبر المثال عملت أولا.

احسب التقلب الضمني للخيار الأوروبي مع.

سعر بقعة من 490، سعر الإضراب من 470، معدل خالية من المخاطر من 0.033، والانتهاء من 0.08، سعر المكالمة من 30.

الخطوة 1 . في جدول البيانات، أدخل سعر بقعة، سعر الإضراب، ومعدل خالية من المخاطر والانتهاء من الوقت. أيضا، أدخل قيمة التخمين الأولية للتقلب (وهذا سوف تعطيك سعر المكالمة الأولية التي يتم صقلها في الخطوة التالية)

الخطوة 2 . انتقل إلى البيانات & غ؛ ماذا لو كان التحليل & غ؛ هدف البحث. تعيين قيمة الاتصال إلى 30 (الخلية E5 في جدول البيانات) عن طريق تغيير تقلب (الخلية B8 في جدول البيانات)

يجب أن تجد أن التقلبات تم تحديثها إلى 0.32 لتعكس سعر الاتصال المطلوب من 30.

6 أفكار حول & لدكو؛ التقلب الضمني & رديقو؛

أنا تعديله بحيث يمكن استخدامها على الصيغة السوداء من غطاء.

يمكن أن تستخدم هذه الخيارات الأمريكية؟

كيف يمكنني الآلي الهدف تسعى لحساب التقلب الضمنية من قائمة الخيار؟

مرحبا، هذه الورقة التقلب ضمنية هو مساعدة كبيرة.

ولكن، مشكلتي هي أريد أن أعيد حل، أريد السعر الأساسي المقابل عندما يكون سعر الخيار & # 8220؛ X & # 8221؛ ومن المعروف أن الرابع هو & # 8220؛ Y & # 8221؛، ونوع الخيار هو الأوروبي وضع الخيار & # 8230؛

أبحث عن سعر السهم المضمنة.

ورقة إكسل كبيرة. ساعدني على فهم التقلبات وتقييم الخيارات.

تيجاس، وهنا تذهب: الرابع في .32، سعر المكالمة في 30 يظهر القيمة الأساسية (السعر الفوري) من 490.

الخيار التقلب: التقلب التاريخي.

التقلب هو المدخلات لنماذج التقييم (الإحصائية / التاريخية) والناتج (ضمنية). فقط لماذا هذا سوف تصبح أكثر وضوحا مرة واحدة يتم فهم الفرق بين كل من أنواع التقلب. ويركز هذا الجزء التعليمي على التقلب التاريخي، والذي يعرف أيضا باسم التقلب الإحصائي (سف). التقلب التاريخي هو مقياس لتقلب الأسهم أو العقود الآجلة الأساسية. ومن المعروف التقلبات، لأنه يقوم على التغيرات الفعلية، الأخيرة في الأسعار الأساسية.

ويمكن اعتبار التقلبات التاريخية على أنها سرعة (معدل التغير) لسعر السهم الأساسي. مثل تسريع السيارة على طول 75 ميلا في الساعة (معدل التغير في الساعة)، الأسهم أو العقود الآجلة تتحرك بسرعة التي تقاس بمعدل أيضا، ولكن معدل التغير في السنة. وكلما ارتفعت التقلبات التاريخية، ازدادت حركة السهم، وبالتالي، من الناحية النظرية، كلما زاد التحرك في المستقبل، على الرغم من أن هذا لا يوفر نظرة ثاقبة لأي اتجاه أو اتجاه. في حين أن هناك طرق مختلفة لحساب التقلب التاريخي (إعدادات معلمة مختلفة تماما مثل أي مؤشر تقني) الفكرة الأساسية الكامنة وراء الحسابات المختلفة هي في الأساس نفسه.

التقلب التاريخي هو في الأساس وسيلة لمعرفة المدى الذي قد يتحرك فيه المستقبل أو المستقبل في المستقبل على أساس مدى سرعة تحركه في الماضي القريب. التفكير من حيث سيارة يسافر في 75 ميلا في الساعة مرة أخرى، ونحن نعلم أنه في سنة واحدة، هذه السيارة قد سافر مسافة 657،000 ميل (75 × 24 ساعة × 365 يوما = 657،000). ولكن الصيد هنا هو أن معدل التغير 75 ميلا في الساعة قد لا يبقى كما هو، ولا يقول لنا الكثير عن اتجاه السيارة (يمكن أن يكون ذهابا وإيابا، وليس فقط في اتجاه واحد، وهذا يعني أنه يمكن في نهاية المطاف حيث بدأ). وهذا ينطبق على الأسهم أو العقود الآجلة كذلك. ولكن الحساب يعتمد بشكل واضح على السرعات الأخيرة، وهو ما يعني نسبة التغير في الأسعار على أساس يومي. وإذا كانت هذه السرعات آخذة في الازدياد، فإن التقلب التاريخي سيكون أكبر عموما.

حساب التقلب التاريخي.

من خلال المشي من خلال حساب التقلب التاريخي، يجب أن يصبح الوصف أعلاه أكثر واقعية. التقلب التاريخي هو رقم قابل للقياس بناء على التغيرات السابقة في سعر السهم أو العقود الآجلة. ويمكن حسابها ببساطة عن طريق أخذ الأسعار الماضية، في هذا المثال يتم استخدام 10 يوما، وتغيرات الأسعار (من الإغلاق على مقربة)، ثم أخذ متوسط ​​تلك التغيرات السعر من حيث النسبة المئوية. وبمجرد أن يكون متوسط ​​معدل التغير في الأسعار أكثر من 10 أيام، يمكننا طرح التغيرات اليومية في الأسعار من متوسط ​​هذا التغيير لاستخلاص الانحرافات عن متوسط ​​التغير اليومي لفترة ال 10 أيام.

يحتوي الشكل 1 على مثال باستخدام هذه الطريقة. يتضمن الحساب استخدام بعض المفاهيم التي قد تكون قد واجهتها في الإحصاءات 101، مثل المتوسط ​​والانحراف المعياري وحتى الجذور التربيعية. يستخدم حساب التقلب التاريخي هنا الأيام العشرة الماضية من تغيرات الأسعار. وعادة ما يتم تحليل فترة 10 أو 20 أو 30 يوما من التغيرات في الأسعار الماضية.

كما يمكنك أن ترى في الشكل 1، العمود الأوسط يحتوي على أسعار الإغلاق اليومي لشركة آي بي إم بين 3 يوليو و 18 يوليو 2007. العمود الأيمن يحتوي على التغيرات السعرية اليومية (محسوبة بطرح سعر الأمس من سعر الإقفال اليوم وتقسيمها بالأمس سعر نهائي). هذه هي المادة الخام لحساب التقلبات التاريخية.

ثم يتم استخدام البيانات من الشكل 1 لحساب الانحراف المعياري للتغيرات السعر اليومي، والتي يمكن القيام به بسهولة في جدول بيانات إكسل باستخدام الدالة ستديف. باستخدام بيانات سعر عب لحساب، يعرض الشكل 2 الحالي 10 يوما التقلبات التاريخية ل عب - دعونا نفترض انها 10.29٪. الرقم هو الرقم السنوي الذي يتم اشتقاقه بضرب حساب الانحراف المعياري .645 (محسوبة من التغيرات السعرية اليومية في الشكل 1) بنسبة 15.937 (الجذر التربيعي ل 254 يوم تداول في السنة). والاتفاقية الموحدة هي تقلب التقلبات التاريخية (والتقلب الضمني). انها مهمة سهلة باستخدام وظيفة الجذر التربيعي في جدول بيانات إكسيل. (لمزيد من المعلومات، اقرأ ميزات ميكروسوفت إكسيل للحصول على المعلومات المالية.)

شيء واحد آخر يجب أن نأخذ في الاعتبار هو أنه في حين أننا نتحدث عن سرعة الكامنة، فإنه يفسر على أنه متوقع 10.29٪ صعودا أو هبوطا التحرك المحتمل في التغيرات الحالية في الأسعار على مدى 254 أيام التداول القادمة.

دعونا الآن طبخ بعض الأرقام لنرى كيف أنه يغير التقلبات التاريخية، والتي ينبغي أن تيسر شعور أفضل للتقلب. ويبين الشكل 3 أسعار إغالق افتراضية جديدة لشركة عب، مع ما ينتج عن ذلك من انحراف معياري جديد وتقلبات تاريخية في الشكل 4.

ويعرض الشكل 3 أسعار شركة آي بي إم التي تتغير أسعارها بشكل أكبر خلال الفترة بأكملها (صعودا وهبوطا). عند حساب الانحراف المعياري استنادا إلى التغييرات اليومية الجديدة في الأسعار التي تظهر في الجدول 3 في العمود الأيسر، ستحصل على 1.97، أعلى من .645. ويعكس هذا ببساطة تشتتا أكبر حول متوسط ​​تغير األسعار) غير موضح هنا (، مما سيؤدي بالتالي) عندما تضاعف في 15.937) الجذر التربيعي 254 (، إلى تقلب تاريخي جديد بنسبة 29.75٪.

انتقلت عب من 106.58 إلى 111.08 خلال فترة 10 أيام، كما هو مبين في الشكل 1، في حين أن البيانات الافتراضية في الشكل 3 لديها عب تتحرك من 111.99 إلى 104.01. تم تغيير حجم التغيرات اليومية في الأسعار لتوضيح كيفية تأثير ذلك على التقلب التاريخي.

عندما يكون السهم الرأسمالي الكبير لديه دورة هبوطية، فإن التقلبات اليومية للأسعار سوف تتوسع عادة، مما يؤدي إلى تقلبات تاريخية أعلى. تحاول هذه الحالة الافتراضية التقاط هذه الظاهرة. سنعود إلى هذه النقطة في نهاية هذا البرنامج التعليمي حول استخدام التقلب للتنبؤ بالاتجاهات السوقية.

هناك عدد قليل من القضايا الجدير بالذكر هنا أن تتجاوز نطاق هذا البرنامج التعليمي. ويستخدم عدد من الطرق المختلفة لحساب التقلب التاريخي. وهنا تم استخدام التغيرات النسبية النسبية في الأسعار اليومية، إلا أن بعضها استخدم أسعارا منخفضة - منخفضة، وحتى متوسط ​​الأسعار المرتفعة والمنخفضة والإغلاق، في محاولة للحصول على بعض المعلومات اللحظية التي لا توجد عند إغلاقها وتستخدم الأسعار.

وهناك مسألة أخرى تتعلق بحساب التقلبات التاريخية والأسواق التي تتجه نحو الأسواق التجارية. فمن الممكن لاتجاه قوي لتطوير صعودا أو هبوطا دون أي تغيير في حجم التغيرات اليومية في الأسعار المئوية (لنفترض أن المقادير لا تزال هي نفسها ولكن أيام أكثر إيجابية تطور). ويمكن أن يصبح متوسط ​​التغيرات اليومية في الأسعار أكبر بينما يحسب التقلب التاريخي باستخدام الطريقة الشائعة الموضحة تصبح أصغر. وبالمثل، يمكن أن يظهر هنا أيضا أنه إذا انخفض متوسط ​​التغير اليومي في الأسعار، فإن التقلب التاريخي يمكن أن يرتفع حتى عندما يتجه السوق نحو الاتجاه الأقوى.

الآن لقد تعلمت كيفية حساب التقلبات الإحصائية (التقلبات التاريخية) باستخدام طريقة شعبية. تم احتساب عشرة أيام من التغير اليومي في أسعار األسعار باستخدام أسعار اإلغالق من شركة عب والتي تم حساب انحراف معياري لها. ثم استخدم الانحراف المعياري لاستخلاص التقلب التاريخي، وهو ليس أكثر من الانحراف المعياري السنوي للتغيرات اليومية في الأسعار المئوية. في حين تم استخدام 10 أيام في المثال هنا، 20 و 30 يوما هي أيضا الأطر الزمنية الشائعة المستخدمة لحساب التقلبات التاريخية. ويمكننا الآن أن ننتقل لمناقشة ابن عم التقلب التاريخي، والتقلب الضمني، الذي يغطيه القسم التالي.

كيف يمكنك حساب التقلبات في إكسيل؟

على الرغم من أن هناك عدة طرق لقياس تقلب الأمن معين، والمحللين عادة ما ينظر إلى التقلبات التاريخية. التقلب التاريخي هو مقياس للأداء السابق. ولأنه يسمح بإجراء تقييم طويل الأجل للمخاطر، فإن التقلبات التاريخية تستخدم على نطاق واسع من قبل المحللين والتجار في وضع استراتيجيات الاستثمار. (هل ترغب في تحسين مهاراتك في إكسيل؟ خذ دورة إكسيل إنفستوبيديا الأكاديمية.)

لحساب تقلب أمان معين في ميكروسوفت إكسيل، أولا تحديد الإطار الزمني الذي سيتم حساب المقياس. يتم استخدام فترة 10 أيام لهذا المثال. بعد ذلك، أدخل جميع أسعار الأسهم الختامية لتلك الفترة إلى الخلايا من B2 إلى B12 بترتيب تسلسلي، مع أحدث سعر في الأسفل. لاحظ أنك ستحتاج إلى البيانات لمدة 11 يوما لحساب العائد لمدة 10 أيام.

في العمود C، قم بحساب عوائد إنتيرداي بقسمة كل سعر على سعر إغلاق اليوم السابق وطرحه. على سبيل المثال، إذا أغلق ماكدونالدز عند 147.82 دولار في اليوم الأول و 149.50 دولار في اليوم الثاني، فإن عودة اليوم الثاني ستكون (149.50 / 147.82) - 1، أو 0.011، مما يشير إلى أن السعر في اليوم الثاني كان أعلى بنسبة 1.1٪ من السعر في اليوم الأول.

ويتعلق التقلب بطبيعته بالانحراف المعياري أو درجة اختلاف الأسعار عن متوسطها. في الخلية C13، أدخل الصيغة "= ستدف (C3: C12)" لحساب الانحراف المعياري للفترة.

وكما ذكر أعلاه، فإن التقلب والانحراف مرتبطان ارتباطا وثيقا. ويتضح ذلك في أنواع المؤشرات الفنية التي يستخدمها المستثمرون لتخطيط تقلبات الأسهم، مثل بولينجر باندز، التي تستند إلى الانحراف المعياري للمخزون والمتوسط ​​المتحرك البسيط (سما). ومع ذلك، فإن التقلب التاريخي هو رقم سنوي، وبالتالي لتحويل الانحراف المعياري اليومي المحسوب أعلاه إلى مقياس قابل للاستعمال، يجب ضربه بعامل سنوي استنادا إلى الفترة المستخدمة. عامل التوليف هو الجذر التربيعي لكن هناك العديد من الفترات الموجودة في السنة.

يوضح الجدول أدناه تقلب ماكدونالدز خلال فترة 10 أيام:

استخدم المثال أعلاه أسعار الإغلاق اليومية، وهناك 252 يوم تداول سنويا، في المتوسط. لذلك، في الخلية C14، أدخل الصيغة "= سرت (252) * C13" لتحويل الانحراف المعياري لفترة ال 10 أيام هذه إلى التقلب التاريخي السنوي.

ما هو التقلب؟

أو لماذا أسعار الخيار الخاص بك يمكن أن تكون أقل استقرارا من بطة واحدة أرجل.

ويعتقد بعض التجار خطأ أن التقلب يستند إلى اتجاه اتجاهي في سعر السهم. ليس كذلك. بحكم التعريف، التقلب هو ببساطة المبلغ الذي يتقلب سعر السهم، دون النظر إلى الاتجاه.

كمتاجر فردي، كنت حقا بحاجة فقط للقلق نفسك مع شكلين من التقلبات: التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية. (ما لم يكن مزاجك يتقلب بشكل خاص عندما تتعارض التجارة معك، وفي هذه الحالة يجب أن تقلق بشأن ذلك أيضا.)

يتم تعريف التقلبات التاريخية في الكتب المدرسية كما & لدكو؛ والانحراف المعياري السنوي للتحركات سعر السهم الماضي. & رديقو؛ ولكن بدلا من حملك سخيفة، دعنا نقول فقط مدى تقلب سعر السهم على أساس يومي خلال فترة سنة واحدة.

حتى لو كان 100 $ الأسهم ينتهي عند 100 $ بالضبط في السنة من الآن، فإنه لا يزال يمكن أن يكون قدرا كبيرا من التقلبات التاريخية. بعد كل شيء، فإنه يمكن تصور بالتأكيد أن الأسهم يمكن أن يكون تداولها تصل إلى 175 $ أو منخفضة تصل إلى 25 $ في مرحلة ما. وإذا كانت هناك نطاقات أسعار يومية واسعة على مدار السنة، فإنه سيعتبر بالفعل مخزونا متقلبا تاريخيا.

الشكل 1: التقلب التاريخي لسهمين مختلفين.

ويبين هذا الرسم البياني التسعير التاريخي لسهمين مختلفين على مدى 12 شهرا. يبدأ كلاهما بسعر 100 دولار وينتهي عند 100 دولار. ومع ذلك، يظهر الخط الأزرق قدرا كبيرا من التقلبات التاريخية في حين أن الخط الأسود لا.

لا يشمل التقلب الضمني بيانات التسعير السابقة على السهم. بدلا من ذلك، ما هو السوق & لدكو؛ مما يعني & رديقو؛ فإن تقلب المخزون سيكون في المستقبل، استنادا إلى تغيرات الأسعار في أحد الخيارات. ومثل التقلبات التاريخية، يعبر عن هذا الرقم على أساس سنوي. ولكن التقلب الضمني هو عادة أكثر اهتماما للتجار خيار البيع بالتجزئة من التقلبات التاريخية لأنها تطلعي.

أين تأتي التقلبات الضمنية؟ (تلميح: ليس اللقلق)

بناء على الحقيقة والشائعات في السوق، وسوف تبدأ أسعار الخيارات في التغيير. إذا كان هناك إعلان أرباح أو قرار المحكمة الرئيسية القادمة، فإن التجار تغيير أنماط التداول على خيارات معينة. هذا يدفع سعر تلك الخيارات صعودا أو هبوطا، مستقلة عن حركة سعر السهم. ضع في اعتبارك أنه ليس الخيارات & رسكو؛ القيمة الجوهرية (إن وجدت) التي تتغير. فقط الخيارات & [رسقوو]؛ تتأثر قيمة الوقت.

سبب الخيارات & [رسقوو]؛ سوف تتغير قيمة الوقت بسبب التغيرات في المدى المحتمل المدرك لحركة الأسعار المستقبلية على السهم. ويمكن بعد ذلك اشتقاق التقلب الضمني من تكلفة الخيار. في الواقع، إذا لم تكن هناك خيارات تداول على سهم معين، لن تكون هناك طريقة لحساب التقلبات الضمنية.

التقلبات الضمنية وأسعار الخيارات.

التقلب الضمني هو شخصية ديناميكية تتغير استنادا إلى النشاط في سوق الخيارات. عادة، عندما يزيد التقلب الضمني، فإن سعر الخيارات زيادة كذلك، على افتراض أن تبقى جميع الأشياء الأخرى ثابتة. لذلك عندما يزداد التقلب الضمني بعد وضع التجارة، انها جيدة لمالك الخيار وسيئة للبائع الخيار.

وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض التقلب الضمني بعد وضع صفرك، ينخفض ​​سعر الخيارات عادة. هذا أمر جيد إذا كنت تعيد بائع خيار وسيئا إذا كنت مالكا لأحد الخيارات.

في لقاء الإغريق، سوف تتعلم عن & لدكو؛ فيغا & رديقو ؛، والتي يمكن أن تساعدك على حساب كم من المتوقع أن تتغير أسعار الخيارات عندما تقلبات ضمنية.

كيف التقلبات الضمنية يمكن أن تساعدك على تقدير المدى المحتمل للحركة على الأسهم.

ويعبر عن التقلب الضمني كنسبة مئوية من سعر السهم، مما يشير إلى انحراف معياري واحد على مدار السنة. بالنسبة لأولئك منكم الذين تأجلت من خلال الإحصاءات 101، يجب أن ينتهي السهم في نهاية واحدة من الانحراف المعياري للسعر الأصلي 68٪ من الوقت خلال الأشهر ال 12 المقبلة. وسوف ينتهي به المطاف في غضون انحرافين معياريين 95٪ من الوقت وضمن ثلاثة انحرافات معيارية 99٪ من الوقت.

الشكل 2: التوزيع الطبيعي لسعر السهم.

من الناحية النظرية، هناك احتمال 68٪ أن تداول الأسهم في 50 $ مع تقلب ضمني من 20٪ سوف تكلف ما بين 40 $ و 60 $ في وقت لاحق من العام. هناك أيضا فرصة 16٪ سيكون فوق 60 $ و 16٪ فرصة سيكون أقل من 40 $. ولكن تذكر، والكلمات المنطوق هي & لدكو؛ من الناحية النظرية، "لأن التقلب الضمني لا يعني العلم الدقيق.

دعونا نركز على خطوة انحراف معياري واحد، والتي يمكنك التفكير فيها كخط فاصل بين & لدكو؛ احتمال & رديقو؛ و & لدكو؛ ليس-سو-بروبابل. & رديقو؛

على سبيل المثال، تخيل الأسهم شيز يتداول عند 50 $، والتقلب الضمني لعقد الخيار هو 20٪. وهذا يعني أن هناك إجماعا في السوق على أن حركة انحراف معياري واحد خلال ال 12 شهرا القادمة ستكون 10 دولارات أمريكية (ناقص 10 دولارات أمريكية) (بما أن 20٪ من سعر السهم 50 دولارا يساوي 10 دولارات أمريكية).

حتى هنا و رسكو؛ ق ما كل شيء يتلخص في: السوق يعتقد أن هناك و رسكو؛ s فرصة 68٪ في نهاية سنة واحدة أن شيز سوف ينتهي ما بين 40 و 60 دولارا.

بالتمديد، وهذا يعني أيضا أن هناك فقط 32٪ فرصة الأسهم سيكون خارج هذا النطاق. 16٪ من الوقت الذي يجب أن يكون فوق 60 $، و 16٪ من الوقت يجب أن يكون أقل من 40 $.

من الواضح أن معرفة احتمال انتهاء المخزون الأساسي ضمن نطاق معين عند انتهاء الصلاحية مهم جدا عند تحديد الخيارات التي تريد شراءها أو بيعها وعند تحديد الاستراتيجيات التي تريد تنفيذها.

تذكر فقط: يستند التقلب الضمني إلى توافق عام في السوق & مداش؛ انها ليست مؤشرا معصوما من حركة الأسهم. بعد كل شيء، فإنه ليس كما لو نوستراداموس يعمل أسفل على قاعة التداول.

الذي جاء أولا: تقلب ضمني أو البيض؟

إذا كنت ستنظر في صيغة تسعير الخيارات، فإنك ترى متغيرات مثل سعر السهم الحالي وسعر الإضراب وأيام حتى انتهاء الصلاحية وأسعار الفائدة وتوزيعات الأرباح والتقلبات الضمنية التي يتم استخدامها لتحديد سعر الخيار.

يستخدم صانعو السوق التقلبات الضمنية كعامل أساسي عند تحديد أسعار الخيارات. ومع ذلك، لا يمكنك حساب التقلبات الضمنية دون معرفة أسعار الخيارات. حتى بعض التجار تجربة قليلا من لدكو؛ الدجاج أو البيض و رديقو؛ والارتباك حول الذي يأتي أولا: تقلب ضمني أو سعر الخيار.

في الواقع، فإنه ليس من الصعب أن نفهم. وعادة ما تكون عقود الخيار النقدي هي الأكثر تداولا في كل شهر انتهاء. لذلك يمكن لصانعي السوق السماح العرض والطلب لتحديد سعر في المال لعقد الخيار في المال. ثم، مرة واحدة يتم تحديد أسعار الخيار في المال، والتقلب الضمني هو المتغير الوحيد المفقود. حتى انها مسألة الجبر بسيطة لحل لذلك.

وبمجرد أن يتم تحديد التقلب الضمني للعقود في المال في أي شهر انتهاء معين، ثم صناع السوق ثم استخدام نماذج التسعير والتقلبات المتقدمة انحراف لتحديد التقلبات الضمنية في أسعار الإضراب الأخرى التي هي أقل تداولا. لذلك سترى عموما الفروق في التقلب الضمني في أسعار الإضراب المختلفة وأشهر انتهاء الصلاحية.

الشكل 3: مكونات تسعير الخيارات.

هنا هو كل ما تحتاجه من معلومات لحساب سعر الخيار. يمكنك حل لأي مكون واحد (مثل التقلب الضمني) طالما لديك كل البيانات الأخرى، بما في ذلك السعر.

ولكن في الوقت الحالي، ستظل تركز على التقلب الضمني لعقد الخيار في المال لشهر انتهاء الصلاحية الذي تخطط فيه للتداول. ولأنه عادة ما يكون العقد الأكثر تداولا، فإن الخيار النقدي سيكون انعكاسا أساسيا لما يتوقع السوق أن يقوم به المخزون الأساسي في المستقبل.

ومع ذلك، احترس من الأحداث الفردية مثل عمليات الاندماج والاستحواذ أو شائعات عن الإفلاس. إذا كان أي من هذه تحدث يمكن أن رمي وجع في مونكيوركس وفوضى على محمل الجد مع الأرقام.

باستخدام التقلبات الضمنية لتحديد حركة الأسهم المحتملة على المدى القريب.

كما ذكرنا سابقا، فإن التقلب الضمني يمكن أن يساعدك على قياس احتمال أن السهم سوف ينتهي بأي سعر معين في نهاية فترة 12 شهرا. ولكن الآن قد يكون التفكير، و [لدقوو]؛ هذا & رسكو؛ ق كل غرامة ومذهلة، ولكن أنا لا & رسكو؛ ر التجارة عادة خيارات 12 شهرا. كيف يمكن ضمنا التقلب مساعدة بلدي أقصر-- الأجل الحرف؟ & رديقو؛

هذا سؤال رائع. الخيارات الأكثر تداولا هي في الواقع على المدى القريب، بين 30 و 90 يوما تقويميا حتى انتهاء الصلاحية. حتى هنا & رسكو؛ ق صيغة سريعة وقذرة يمكنك استخدامها لحساب واحد الانحراف المعياري على مدى عمر عقد الخيار الخاص بك و [مدش]؛ بغض النظر عن الإطار الزمني.

الشكل 4: صيغة سريعة وقذرة لحساب خطوة انحراف معياري واحد على مدى عمر أحد الخيارات.

تذكر: هذه الحسابات السريعة والقذرة ليست دقيقة بنسبة 100٪، وذلك أساسا لأنها تفترض توزيع عادي بدلا من التوزيع العادي للسجل (راجع & لدكو؛ موجز بجانب & رديقو؛ أدناه). انهم مجرد مفيد في استيعاب مفهوم التقلب الضمني وفي الحصول على فكرة تقريبية من النطاق المحتمل لأسعار الأسهم عند انتهاء الصلاحية. للحصول على حساب أكثر دقة من ما يعني التقلب الضمني يقول الأسهم قد تفعل، استخدم ألي إنفست & رسكو؛ ق حاسبة الاحتمالات. هذه الأداة سوف تفعل الرياضيات بالنسبة لك باستخدام افتراض التوزيع الطبيعي السجل.

العالم النظري والعالم الحقيقي.

من أجل أن يكون تاجر الخيار الناجح، كنت فقط بحاجة إلى أن تكون جيدة في اختيار الاتجاه الأسهم سوف تتحرك (أو فاز و رسكو؛ ر الخطوة)، تحتاج أيضا أن تكون جيدة في التنبؤ توقيت هذه الخطوة. ثم، بمجرد أن كنت قد جعلت التوقعات الخاصة بك، فهم التقلب الضمني يمكن أن تساعد في اتخاذ التخمين من النطاق السعري المحتمل على الأسهم.

إلا أنه لا يمكن التأكيد بما فيه الكفاية، أن التقلب الضمني هو ما يتوقع السوق من الأسهم القيام به من الناحية النظرية. وكما تعلمون ربما، العالم الحقيقي لا تعمل دائما وفقا للعالم النظري.

في انهيار سوق الأسهم عام 1987، جعلت السوق 20 خطوة الانحراف المعياري. من الناحية النظرية، احتمالات مثل هذه الخطوة هي الفلكية بشكل إيجابي: حوالي 1 في غازيليون. ولكن في الواقع، حدث ذلك. وليس الكثير من التجار رأوا ذلك قادم.

على الرغم من أنه ليس دائما 100٪ دقيقة، والتقلب الضمني يمكن أن يكون أداة مفيدة. لأن التداول الخيار صعب إلى حد ما، علينا أن نحاول الاستفادة من كل قطعة من المعلومات في السوق يعطينا.

باختصار جانبا: التوزيع العادي مقابل السجل التوزيع العادي.

جميع نماذج التسعير الخيار تفترض & لدكو؛ تسجيل التوزيع الطبيعي و رديقو؛ في حين يستخدم هذا القسم & لدكو؛ التوزيع الطبيعي و رديقو؛ لبساطة & رسكو؛ ق s ساكي.

كما تعلمون، الأسهم يمكن أن تذهب فقط إلى الصفر، في حين أنه يمكن نظريا تذهب إلى ما لا نهاية. على سبيل المثال، لا يمكن تصور أسهم 20 دولارا يمكن أن ترتفع 30 $، ولكن لا يمكن أن ينخفض ​​30 $. يجب أن تتوقف الحركة الهبوطية عندما يصل السهم إلى الصفر. التوزيع العادي لا يفسر هذا التناقض. فإنه يفترض أن السهم يمكن أن تتحرك على قدم المساواة في أي من الاتجاهين.

في التوزيع الطبيعي للسجل، من ناحية أخرى، قد يكون تحرك الانحراف المعياري واحد إلى الاتجاه الصعودي أكبر من خطوة انحراف معياري واحد إلى الجانب الهبوطي، خاصة وأنك تتحرك بشكل أكبر في الوقت المناسب. وهذا بسبب النطاق المحتمل الأكبر على الجانب الصعودي من الجانب السلبي.

ما لم تعثر على مهنة إحصاءات حقيقية، فمن المحتمل أنك لن تلاحظ الفرق. ولكن نتيجة لذلك، لا تظهر الأمثلة في هذا القسم دقيقة بنسبة 100٪، لذا من الضروري الإشارة إليها.

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى علاجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفست. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمارية معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو فينرا و سيبك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

التقلب.

ببساطة، التقلب هو مقياس لحركة سعر الأسهم أو غيرها من الأمن. ويقال أن الأسهم التي تشهد تقلبات واسعة في سعرها لديها كمية كبيرة من التقلب بالمقارنة مع الأسهم التي يبقى سعرها في نطاق ضيق.

وتقلب األسهم، الذي يشار إليه أحيانا باسم "التقلب التاريخي" أو "التقلب المحقق" هو ​​مقياس لمدى تغير سعر السهم في الماضي. تقلب الأسهم هو تقدير. وتتباين طرق حساب تقلبات المخزون بحيث لا تتطابق تماما المعلومات المقدمة من مصدرين.

التقارب التاريخي قرب الإغلاق.

في بعض الأماكن في الموقع، سنشير إلى التقلبات التاريخية القريبة (C-C فول). ويقاس هذا التقلب من الأسعار التاريخية، وعودة السجل من سعر السهم إغلاق يوم واحد من إغلاق اليوم السابق. والتقلب هو الانحراف المعياري في تلك العائدات.

C-C التقلب هو أبسط شكل من أشكال التقلبات التاريخية المستخدمة في تقييم الخيارات، ولكن في كثير من الحالات، يمكن أن تنتج أقل من النتائج المرجوة.

التقلبات التاريخية المفتوحة-العالية-المنخفضة-قريبة.

إن التقلب المفتوح (أوه-هاي-لو-كلوز فولاتيليتي) (أوهلك فول) هو حساب أكثر تعقيدا بكثير من التقلب التاريخي، ويستخدم السعر الكامل للأسهم المفتوحة والعالية الإغلاق المنخفضة للحساب. هناك العديد من الصيغ لحساب التقلب باستخدام أوهلك، ولكن الإصدار الذي نستخدمه في ماركيتشاميليون يقوم على مقدر يانغ تشانغ.

فائدة حساب تقلب أوهلك هو أنه يتضمن المزيد من العناصر للحصول على شعور أفضل ما حدث على مدار اليوم. إذا أغلقت الأسهم عند 65.00 ليلة واحدة و 65.00 في اليوم التالي، يبدو أن لديها تقلب ضئيل خلال ذلك اليوم. ولكن إذا كنت ترى أنه في اليوم الثاني، فتحت فعلا في 62.00 وذهب مرتفعا كما 68.00 ومنخفضة إلى 61.00، يمكنك أن ترى أن هناك المزيد من النشاط في الأسهم على مدار ذلك اليوم.

يوم واحد مقابل مقابل التاريخية.

على صفحة نظرة عامة على السهم، ونحن قائمة التقلب يوم واحد لليوم الحالي. يتم حسابها باستخدام صيغة أوهلك، وذلك باستخدام أوهلك اليوم الحالي وسعر الإغلاق من اليوم السابق. هذا الرقم سنوي، وهذا يعني أن التقلب في اليوم يتم استقراءه إلى سنة كاملة، بحيث يمكن مقارنته بتقلبات السنة الواحدة للسهم.

ونحن نفعل الشيء نفسه لمدة 20 يوما الماضية. عندما ندرج تقلب 20 يوما كما 25.0، وهذا لا يعني أن السهم انتقل 25٪ في الأيام ال 20 الماضية، ولكن بدلا من ذلك أنه يمكن مقارنة مع تقلب 25٪ لمدة عام كامل.

تقلب ضمني.

التقلبات الضمنية (إيف) هي مقياس لمدى توقع أن يتحرك السهم في المستقبل، ويتم تحديده من قبل الأسعار في السوق ومدى تقلب تلك الأسعار. يتم احتساب القيمة الرابعة من عالوة اخليار واملدخالت / االفتراضات األخرى، مثل توزيعات األرباح ومعدالت الفائدة والوقت حتى انتهاء الصالحية. وعموما، فإن أقساط التأمين تتطلع إلى المستقبل لأنها تأخذ في الاعتبار المعلومات المتعلقة بالأحداث المستقبلية المتاحة عموما للمستثمرين. وإذا توقع املستثمرون أن تزيد التقلبات يف املستقبل، فإنهم سيعربون عن هذا الشعور من خالل دفع أقساط أعىل.

إن الطبيعة الموحدة للتقلب تسمح لنا باستخدامه هو مقياس لمقارنة التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية والتقلب عبر سمات مختلفة مثل انتهاء الصلاحية والإضراب. يمكننا حتى مقارنة تقلبات اثنين من الأوراق المالية المختلفة.

إذا قارنا التقلبات التاريخية مع الرابع للأمن معين و الرابع هو أعلى من اثنين، ثم السوق هو التسعير في زيادة التقلبات.

ويعبر عن التقلب كرقم موجب. وهي خطوة انحراف معياري من الأسهم في 1 سنة. إذا قلنا أن الأسهم لديها تقلب 20 ثم نعتقد أن هناك 67٪ (2 الانحراف المعياري) احتمال سوف يتحرك السهم داخل +/- 20٪ في 1 سنة. للحصول على الحركة المتوقعة لمدة تقل عن 1 سنة ونحن تقسيم التقلبات التي كتبها الجذر التربيعي للوقت (أو جزء من السنة) للحصول على التحرك المتوقع لتلك الفترة الزمنية. وبما أن إيف هو تقدير، ويتطلب الحساب الرابع العديد من المدخلات وعدد من الافتراضات، يمكن توقع أن تختلف البيانات الرابعة المولدة من مصادر مختلفة إلى حد ما.

تقدم ماركيتشاميليون تقلبات الأسهم التاريخية والتقلبات الضمنية للأسهم في صفحة "التقلب الضمني".

إيف النسبة المئوية.

ماركيتشاميليون يبني على وتبسيط مفهوم التقلب الضمني مع مؤشر يسمى "إيف النسبة المئوية الرتبة". مؤشر إيف٪ هو مؤشر خشن ل إيف من الأسهم نسبة إلى اتجاهه التقلب التاريخي. و 4٪ رتبة يمكن أن يكون "مرتفعة"، "معتدلة" أو "مهزوم". إذا كان رابعا٪ ترتيب السهم هو أي شيء آخر غير "معتدل" عندئذ يجب على المستثمر أن يدرك أن التقلب الضمني للأسهم خارج النطاق الطبيعي. جميع الأسهم التي يكون تصنيفها الرابع "مرتفع" أو "سوبد" مدرجة في تقرير تصنيف التقلبات الضمنية.

سجل مجانا.

انتظر، قبل أن تغادر.

تسجيل مجانا.

سوف تحصل على حرية الوصول إلى.

& # 10003؛ الأداء & # 10003؛ توزيعات الأرباح & # 10003؛ الأرباح & # 10003؛ خيارات التداول.

الحصول على السعر المتوقع يتحرك في الأرباح.

عرض لوقت محدود:

المطالبة نسخة مجانية من خبير تقرير بريان بيري الجديد تقرير:

بلدي أعلى توزيعات الأرباح الشهرية (8٪ أرباح الأسهم)

سوف تتلقى أيضا بريان بيري في الرسالة الإلكترونية الأسبوعية، أرباح الأسهم الاستثمار الأسبوعية، دون أي تكلفة، جنبا إلى جنب مع غيرها من المحتوى المالي المرتبطة والعروض الخاصة.